Contradicția dintre costul siliciului mangan și inventarul se intensifică
Jul 12, 2024
Lăsaţi un mesaj
Așteptând cu nerăbdare a doua jumătate a anului, creșterea costurilor și dificultatea în lichidarea stocurilor sunt încă principalele contradicții pe piața siliciu-mangan. Cu toate acestea, conform bilanțului cererii și ofertei de elemente de mangan și minereu de mangan pe tot parcursul anului, în timp ce elementele de mangan din China sunt într-un echilibru strâns în 2024, există o contradicție structurală între minereul de mangan de înaltă și de calitate scăzută. În combinație cu viteza de reducere a stocurilor portului și ritmul de reaprovizionare al producătorului, este de așteptat ca contradicția dintre costul ridicat și stocul ridicat de pe piața de siliciu mangan să înceapă să fie rezolvată la sfârșitul lunii iulie, adică începutul siliciului mangan se poate transforma. în scădere la sfârșitul lunii iulie, iar punctul de cotitură al pieței de siliciu mangan în a doua jumătate a anului poate fi la sfârșitul lunii iulie. Marja cererii și ofertei de pe piața ferosiliciului s-a slăbit. Dacă nu urmează tendința pieței de siliciu-mangan în a doua jumătate a anului, ferosiliciul va fi în principal scurt la maxim.
Siliciu mangan
Decalajul de forță majoră în minereul de mangan de înaltă calitate și evaluarea globală a minereului de mangan se află la nivelul minim istoric. Așteptarea creșterii costurilor a devenit principalul motor al pieței de siliciu mangan în prima jumătate a anului.
Pe 18 martie, South32 și-a suspendat operațiunile la mina sa de mangan, situată pe insula Groote Eylandt de pe coasta de nord-est a Teritoriului de Nord, din cauza daunelor cauzate de ciclonul tropical Megan. Avarii structurale au avut loc la terminalul Gemco din Australia, iar Gemco a emis o declarație de forță majoră. Marfa care nu a fost expediată în martie va fi forțată să fie anulată conform condițiilor contractului de forță majoră, iar marfa care nu a fost expediată în aprilie este încă în curs de evaluare.
Pe 22 aprilie, South32 a declarat în raportul său trimestrial că, dacă nu pot fi găsite opțiuni alternative de transport, este de așteptat să repornească operațiunile și vânzările la export ale terminalului Gemco în al treilea trimestru al anului fiscal 2025 (primul trimestru al anului 2025 în țara mea). ).
Suspendarea portului Gemco va duce direct la o scădere a aprovizionării globale cu minereu de oxid de mangan de înaltă calitate (grad de peste 40%) în 2024. Decalajul Chinei de aprovizionare cu minereu australian din aprilie până în decembrie 2024 este de așteptat să fie de până la 3. milioane până la 3,5 milioane de tone.
Zona de minereu de mangan Groote Eylandt afectată de uragan este cel mai mare zăcământ nativ de oxid de mangan din Australia, cu rezerve reprezentând aproximativ 80% din Australia și un conținut de mangan de 40% până la 50%. În prezent, este exploatat în principal de South32. Gemco are cel mai mare debit dintre cele trei terminale majore pentru Australia pentru a exporta minereu de mangan. Minereul său de mangan transportat în China reprezintă 70% până la 80% din totalul minereului de mangan transportat din Australia către China în fiecare an. Dacă se estimează că China va importa 5,245 milioane de tone de minereu de mangan din Australia în 2023, atunci există un decalaj estimat de aprovizionare de 3 milioane până la 3,5 milioane de tone din aprilie până în decembrie 2024.
Minereul din Gabon a devenit „interesul personal” al acestui incident, iar prețul de ofertă al lui Comiluo a crescut lună de lună. Deoarece decalajul de aprovizionare cu minereu de mangan este concentrat în minereu de oxid de înaltă calitate, minereul de oxid de înaltă calitate care poate înlocui relativ perfect minereul australian în minereul de mangan din lume este minereul de oxid din Gabon. Prin urmare, din aprilie, oferta lunară de livrare a Comiluo de minereu din Gabon către China a devenit o informație atent urmărită pe piață. La începutul lunii mai, prețul blocului Comiluo Gabon pentru iunie 2024 a fost de 6,9 dolari SUA/tonă, în creștere cu 2 dolari SUA/tonă față de luna precedentă; la sfârșitul lunii mai, prețul blocului Comiluo Gabon pentru iulie 2024 a fost de 8,3 dolari SUA/tonă, în creștere cu 1,4 dolari SUA/tonă față de luna precedentă.
Prețurile ridicate ale minereului au dus la creșterea așteptărilor legate de costul siliciului mangan în al treilea trimestru, ceea ce a dus, la rândul său, la o majorare anticipată a prețurilor spot pe piață. La sfârșitul lunii mai, piața se aștepta ca cotația Comiluo din august să crească la 9 dolari SUA/tonă sau chiar 10 dolari SUA/tonă. Dacă se estimează pe baza celui mai mare așteptat de 10 dolari SUA/tonă, intervalul rezonabil de evaluare a pieței este peste 9.700 de yuani/tonă. La sfârșitul lunii mai, piața a urcat la un nivel ridicat, practic depășind creșterea prețurilor spot minereului de mangan în trimestrul al treilea. Profitul brut spot al pieței sa extins la peste 1.500 de yuani/tonă, iar prima de piață a fost de aproximativ 1,000 yuani/tonă.
În prima jumătate a anului, cocsul chimic a fluctuat foarte puțin în urma cocsului metalurgic, iar prețurile la energie electrică nu s-au schimbat prea mult. Minereul de mangan a reprezentat o mare parte din modificarea costurilor cu manganul siliciului.
Începând cu ultima zi de tranzacționare a lunii mai, pozițiile lungi de pe piața de siliciu-mangan au părăsit piața treptat. Din perspectiva fondurilor depuse, fondurile depuse din contractele siliciu-mangan au ajuns la 12,5 miliarde de yuani la începutul lunii iunie.
Cu toate acestea, până la sfârșitul lunii iunie, fondurile depuse s-au redus la 6,9 miliarde de yuani, iar volumul pozițiilor a revenit și el la nivelul de la sfârșitul lunii aprilie. Contractul de siliciu-mangan 2409 a scăzut la 7.550 de yuani/tonă cel mai mic, cu o reducere de peste 500 de yuani/tonă la prețul spot și o reducere de peste 400 de yuani/tonă la costul imediat franco fabrică din Ningxia .
Cererea a rămas stabilă în general, dar oferta a fost afectată de modificările profiturilor din industrie. A scăzut la un minim istoric la sfârșitul lunii martie și a revenit la un maxim istoric la sfârșitul lunii iunie. Pierderile la nivel de industrie din primul trimestru au dus la ca operațiunea fabricii să se situeze într-un interval istoric extrem de scăzut. În al doilea trimestru, creșterea pasivă, profiturile producătorilor cu stocuri de minereu de mangan la preț scăzut în stadiul incipient s-au extins rapid, iar profiturile mari au stimulat operațiunea să revină de la un minim istoric la un maxim istoric în trei luni. Și pentru că minereul la preț mic al fabricii nu s-a epuizat, este de așteptat ca operațiunea ridicată să se mențină până la sfârșitul lunii iulie.
Cererea generală de siliciu mangan în aval a rămas stabilă, iar modelul de cerere și ofertă de siliciu mangan a fost strâns în martie, aprilie și mai. Din iunie, cererea și oferta spot au revenit la nivelul excedentului.
În prima jumătate a anului, structura stocurilor de pe piața de siliciu mangan a arătat caracteristicile concentrării în amonte și aval în mijlocul fluxului și caracterul explicit al stocurilor implicite. Potrivit statisticilor de la Steel Union, inventarul întreprinderilor din amonte de siliciu mangan a atins un maxim istoric la mijlocul lunii aprilie și apoi a scăzut rapid. La sfârșitul lunii iunie, inventarul întreprinderilor de siliciu mangan a scăzut la nivelul minim istoric în aceeași perioadă a anului 2021; numărul de zile de stoc de siliciu mangan în fabricile de oțel din aval a fluctuat, de asemenea, în scădere de la 19,8 zile la începutul anului la aproximativ 15 zile la mijlocul anului. Inventarul ascuns al producătorilor a devenit explicit. Deși costul a crescut rapid în prima jumătate a anului, nu a existat o creștere semnificativă a cererii din aval, ceea ce a dus la lipsa de putere a pieței spot. Prețul de licitație al fabricilor de oțel nu este de obicei ideal. Prin urmare, producătorii și comercianții continuă să realizeze bonuri de depozit de mărfuri spot și să le livreze pe piață pentru a obține profituri fixe, ceea ce duce la livrarea bonurilor de depozit și previziunile efective care continuă să atingă noi maxime. La finele lunii iunie, în depozitul de livrare existau 140.174 de bonuri de depozit și previziuni valabile pentru siliciu mangan, iar stocul vizibil era de 700.870 de tone.
În procesul de creștere bruscă așteptată a pieței în aprilie și mai, cantitatea uriașă de chitanțe de depozit a fost dificil de curățat, ceea ce a crescut foarte mult panta ascendentă a pieței; iar în procesul bazei spot futures din iunie și a pieței căderea pentru a elimina bulele, piața a fost îngrijorată de eliberarea de lichidități în depozitul de livrare la un preț scăzut, iar cantitatea uriașă de chitanțe din depozit a accelerat, la rândul său, tendința descendentă a piața.
